最火政策逐步落地电改进入输配电价改革阶段传感器模块管式换热器连接件手压喷雾器印花膜

政策逐步落地 电改进入输配电价改革阶段

【方便对数据的分析和迁移铝道】2015年3月，中共中央、国务院发布《关于进一步深化电力体制改革的若干意见(中发【2015】9号文)》，拉开了新一轮电力体制改革的序幕。在九号文的指导下，新一轮电体制改革进减少实验接地线的长度度迅速。六个配套文件出台，给出了改革重点任务的具体落实措施。多地多类型改革试点方法相继得到批复，相对独立的电力交易中心陆续揭牌，各类股东背景的配售电公司纷纷注册成立，电力交易范围、规模逐渐扩大。《省级电输配电价定价办法》征求意见稿出台，标志着本轮电改进入了核心阶段。我们认为在合理定价办法的指引下，本轮电力体制改革能够完成理顺电价形成机制的任务，循序渐进地改革交叉补贴机制。

电力交易不断推进，售电市场引关注

2016年3月以来，区域级、省级电力交易机构相继成立，电力交易规模不断扩大，预计到2018年、2020年，电力交易规模扩大带来的售电市场空间约为400亿元、570弹性垫圈亿元。短期来看，价格和品牌是工商业用户和居民用户选择售电公司的主要依据，电、电厂及工业园区背景的售电公司将占据市场大部分份额。长期来看，用电增值服务有望成为用电客户选择售电公司的关键因素，能够提供专业用电服务的电力设备企业或将受益。

PPP模式有望助力新增配建设运营

《售电公司准入与退出管理办法》和《有序放开配电业务松滋管理办法》是政府和社会资本参与增量配电投资的工作指南，100个增量配电业务试点项目投资规模有望达1000亿元。在新增配电PPP项目催化下，配电建设改造计划中1.7亿投资有望切实落地，配电设备及配售增压器一体化运营企业迎市场机遇。

重点公司推荐：电改将在优化电力资源配置、降低企业用电成本等方面发挥样制样及实验办法都有严厉的规则积极作用，结合国企改革、供给侧改革，有望对我国能源行业产生深远的影响，建议持续关注挖泥船电改带来的投资机会。我们认为，以下两类上市公司有望享受改革红利：1)能够在配用电领域提供差异化服务的电力设备企业在市场竞争中具备优势，推荐关注恒华科技、合纵科技、智光电气、北京科锐、新联电子；2)拥有客户资源和电源资源的地方能源国企有望受益，推荐关注福能股份。